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市场观点

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本文从2026年7月31日交易所关闭机房局域网行情线路的新规切入,系统梳理量化交易的来龙去脉。文章首先厘清“量化”“程序化”“高频”三个被混用的概念,继而对比量化在美国与中国的不同起源,并介绍多因子、股票中性、CTA 与高频做市、套利等主要策略阵营。文章指出......
夏  春 | 2026-08-06
当前中国经济在总量修复的同时,呈现出较为显著的结构分化。科技产业相关出口和投资表现强劲,房地产及部分传统行业持续承压;CPI、PPI虽已改善,但价格回升的持续性仍需观察。债券、股票和外汇市场的价格变化,进一步反映出市场对经济修复质量及其可持续性的判断......
王  庆 | 2026-08-05
在人工智能(AI)大模型爆发的时代,算力已不再仅仅是技术参数,而是演变为驱动数字经济发展的战略性基础资源,被誉为数字时代的“新石油”。随着芝加哥商业交易所集团(CME Group)宣布计划推出算力期货,算力正加速迈向资产化与金融化的新阶段。而中国也亟需补上这......
曹扬慧 | 2026-07-30
我国经济结构的深刻变革,正推动着我国金融体系与货币政策框架系统性重构。当中国经济从“地产+信贷”的老路迈向“科技+资本”的新途,货币政策也需要在“量的惯性”与“价的效率”之间找到动态平衡。在今年陆家嘴论坛上,央行宣布了多项新举措,包括“完善短端利率......
盛松成 | 2026-07-27
本文立足“十五五”时期上海(长三角)国际科技创新中心从“建框架”迈向“强功能”的战略升级背景,针对科创企业全生命周期面临的融资结构性错配、早期资本供给不足、无形资产估值困难等痛点,系统提出构建全链条金融服务体系的四维路径:一是以制度供给优化股权......
钱  军 顾  研 | 2026-07-24
Scaling Law决定了大模型性能在技术层面规模报酬递减,但Tokenization通过标准化提高了认知技能的生产效率,为大模型在经济层面实现规模报酬递增奠定了基础。大模型削弱了高阶认知技能的稀缺性,导致不同技能禀赋劳动者的相对生产率发生变化,引发基于比较优势的......
谢  超 彭文生 颜晓畅 | 2026-07-21